Au niveau de la politique de l’UE, les politiques budgétaires sont coordonnées dans le cadre :
- du pacte de stabilité et de croissance (PSC)
- de l’union économique et monétaire (UEM)
- du fonctionnement du semestre européen
Les politiques budgétaires ne produisent pas les effets attendus en raison :
- de l’effet d’éviction : l’augmentation de la demande de capitaux par l’état endetté entraîne une éviction partielle des entreprises, provoquant une hausse des taux d’intérêts.
- des réactions des agents économiques
- de l’effet “boule de neige” (lorsqu’un pays emprunte non seulement pour rembourser la dette mais aussi les intérêts de celle-ci).
La politique monétaire européenne a des limites :
- un pays peut faire “cavalier seul” et peut adopter une autre politique économique.
- le rôle de la BCE, qui a parfois recours à des mesures non conventionnelles.
- l’impact des taux d’intérêts
